通過并購獲得資源之后，央企如何消化并使之利益最大化？中國有色給出答案：延伸國內(nèi)以及海外資源地的產(chǎn)業(yè)鏈
新青銅時(shí)代
通過并購獲得資源之后，央企如何消化并使之利益最大化？中國有色給出答案：延伸國內(nèi)以及海外資源地的產(chǎn)業(yè)鏈
相隔地球兩端的中國和非洲仿若一枚硬幣的兩面，前者發(fā)展迅速但資源匱乏，后者發(fā)展遲緩卻天賦異稟。
曾經(jīng)有8年的時(shí)間，中國有色礦業(yè)集團(tuán)有限公司（下簡稱中國有色）扮演著中非資源紐帶的角色。作為中國僅有的幾家在海外擁有銅礦資源的企業(yè)之一，中國有色在1998年進(jìn)入贊比亞。贊比亞對(duì)于銅的消耗還不到其產(chǎn)量的1%，而中國對(duì)銅的需求幾乎是本國產(chǎn)量的兩倍。在2006年之前，中國有色一直專注于進(jìn)口大量銅礦石以緩解中國高達(dá)75%的進(jìn)口依賴度。
不過，其中有一個(gè)令人意想不到的細(xì)節(jié)：中國有色在贊比亞開礦建廠的絕大部分設(shè)備都需要從中國漂洋過海運(yùn)來。原因很簡單，贊比亞對(duì)銅的需求如此之小，實(shí)際反映出的是當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)工業(yè)設(shè)備的羸弱。中國有色總經(jīng)理羅濤對(duì)《環(huán)球企業(yè)家》承認(rèn)，隨著中國有色在贊比亞業(yè)務(wù)的快速拓展，這種跨越半個(gè)地球的物資大挪移變得越來越不劃算。
這種純粹礦石輸送還有一個(gè)明顯的弊端。2008年7月至今，國際銅價(jià)走出一個(gè)完整的V型曲線，兩端最高點(diǎn)均超過8000美金/噸，而出現(xiàn)在2008年圣誕節(jié)前后的最低價(jià)格卻在3000美元上下。如此大的起伏令中國有色在經(jīng)營上受到很大波動(dòng)。
創(chuàng)建于1983年的中國有色早期是一個(gè)工程類企業(yè)，在2004年前后全球大宗商品價(jià)格開始進(jìn)入上升通道時(shí)，中國有色開始轉(zhuǎn)型為資源型企業(yè)。與其同期轉(zhuǎn)型資源型企業(yè)的還有中鋼和五礦這兩大貿(mào)易商。在礦產(chǎn)資源布局經(jīng)歷5年時(shí)間初現(xiàn)效果后，那種簡單的把礦石運(yùn)回中國的模式都或多或少地發(fā)生變化。如何構(gòu)建一個(gè)更長的利益鏈條成為它們面臨的共同挑戰(zhàn)。
有無可能打破這種傳統(tǒng)的取與舍公式？3月初，羅濤帶領(lǐng)中國有色旗下一干銅加工、機(jī)械制造企業(yè)負(fù)責(zé)人來到贊比亞，尋找破局之法。中色奧博特銅鋁業(yè)有限公司總經(jīng)理王士杰是這次試水之旅的成員之一。“根據(jù)目前贊比亞及周邊國家的需求，我們打算把銅線和電纜線的部分生產(chǎn)搬到這里，就地生產(chǎn)就地銷售”，王士杰向《環(huán)球企業(yè)家》透露，中國有色打算將更多的附加值留在贊比亞，這些項(xiàng)目預(yù)計(jì)明年晚些時(shí)候啟動(dòng)。
在此前的2008年，中國有色在贊比亞的謙比希銅冶煉廠已經(jīng)投產(chǎn)，每年生產(chǎn)8000噸電解銅。把奧博特復(fù)制到贊比亞后，這部分原銅會(huì)被深加工，并最終銷往贊比亞周邊國家。
中色奧博特的前身是山東臨清市政府的控股的銅材加工企業(yè)。2009年9月，中國有色與之重組后持有其80%的股份。作為山東省最大的銅材加工企業(yè)，中色奧博特?fù)碛?萬噸銅管（國內(nèi)市場占有率25%）的產(chǎn)能，格力、美的、志高等知名空調(diào)品牌均為其客戶。同時(shí)，其年產(chǎn)6萬噸的高精度銅合金板帶，占國內(nèi)市場需求的17%。奧博特在行業(yè)內(nèi)以專注高端產(chǎn)品著稱，擁有行業(yè)內(nèi)最先進(jìn)的設(shè)備和人才儲(chǔ)備。
中色奧博特并非中國有色重組的第一家銅加工企業(yè)。在2008年12月，中國有色還曾重組了天津有色金屬公司，從而進(jìn)入銅線、銅棒加工市場。此類重組的意義在于，中國有色正在構(gòu)建一個(gè)銅金屬的全產(chǎn)業(yè)鏈模式——礦產(chǎn)業(yè)務(wù)在礦石價(jià)格高位得利，而加工環(huán)節(jié)則在礦石價(jià)格處于低位時(shí)獲得更高利潤。
三贏之局
在并入中國有色之前，奧博特經(jīng)歷了殘酷的市場洗禮。2001年前后，中國銅管加工行業(yè)掀起產(chǎn)能擴(kuò)大的高潮，中色奧博特正是此時(shí)創(chuàng)立。“2003年，銅管加工有300多家企業(yè)，到去年，給空調(diào)企業(yè)供貨的只剩包括我們在內(nèi)的11家企業(yè)。”中色奧博特董事長劉占海回憶說。
在2008年銅價(jià)躍升8000美元大關(guān)時(shí)，銅管加工企業(yè)飽受成本上漲之苦。而在隨后的銅價(jià)暴跌時(shí)，又有一批企業(yè)因?yàn)閹齑嬖洗蠓鶞p值而瀕臨破產(chǎn)邊緣。雖然在受制于上游原料的痛苦磨礪中幸存下來，對(duì)于奧博特來說想要在這一行業(yè)更上一層樓必須解決長期的原料供給問題。
在這個(gè)鏈條的另一端，2008年之前中國有色的海外銅產(chǎn)量多以粗銅形式供給云南銅業(yè)、江西銅業(yè)、銅陵有色等在國內(nèi)具備冶煉能力的企業(yè)，加工環(huán)節(jié)的豐厚利潤讓這些企業(yè)的規(guī)模甚至與中國有色相當(dāng)。事實(shí)上，在布局上游資源的賽跑中，中國有色與那些傳統(tǒng)貿(mào)易商相比中國有色并無優(yōu)勢，具體到單一產(chǎn)品上更是如此。
不過，在銅產(chǎn)業(yè)鏈上中國有色正顯示出后來者居上的可能。上述三家銅加工企業(yè)均是國內(nèi)銅行業(yè)的翹楚，但是其產(chǎn)業(yè)鏈完善的強(qiáng)勁之勢卻受制于上游資源的匱乏。以銅陵有色為例，其資源自給率不到兩成，這大大制約其下游產(chǎn)業(yè)鏈向縱深發(fā)展。相形之下，中國有色在贊近1000萬噸銅資產(chǎn)為其打造全產(chǎn)業(yè)鏈提供了堅(jiān)實(shí)的資源基礎(chǔ)。2008年，中國有色在贊比亞的謙比希銅冶煉廠投產(chǎn)后，隨著中國有色在國內(nèi)重組天津有色、和奧博特，其銅產(chǎn)業(yè)鏈正在國內(nèi)和國外兩個(gè)市場實(shí)現(xiàn)了閉環(huán)對(duì)接。
據(jù)中色奧波特總經(jīng)理王士杰介紹，中國有色在贊的贊比亞謙比希濕法冶煉和硫磺制酸廠已達(dá)到年產(chǎn)8000多噸電解銅的生產(chǎn)力，日后其中一半產(chǎn)量將用于中色奧博特的生產(chǎn)。不過，年4000噸的供給對(duì)于中色奧博特年7萬噸的生產(chǎn)需求而言仍是杯水車薪，中色奧博特生產(chǎn)的絕大部分所需原料仍需在上海現(xiàn)貨市場以一天生產(chǎn)存量的方式買入。
但中國有色在2009年低位接盤的贊比亞盧安夏銅礦（詳于Gemag.com.cn 查詢《中國有色：奪寶奇兵》及《羅濤詳解兼并秘技》）將在兩年之內(nèi)建成產(chǎn)能5萬噸濕法冶煉廠的潛在供給，這給中色奧博特的客戶以極大的安全感。“（以后）我們就是戰(zhàn)略伙伴，訂單給你越多我們越放心。”中色奧博特董事長劉占海如此轉(zhuǎn)述客戶的話，在劉看來，重組令中色奧博特在資源方面獲得了長久發(fā)展的后勁。劉表示，其銅管產(chǎn)品占據(jù)格力需求的50%以及志高需求的60%，而新增訂單已經(jīng)超過其產(chǎn)能，公司銷售人員不得不與客戶協(xié)商削減訂單量。
對(duì)于中國有色而言，奧博特2005年就已籌建的高精銅合金板帶也頗具戰(zhàn)略意義。目前中國高精銅合金板帶的高端產(chǎn)品的絕大部分仍依賴進(jìn)口，其中包括正如火如荼進(jìn)行的高鐵建設(shè)所需銅板。劉占海表示，中色奧博特在銅合金板帶方面的目標(biāo)正是取代三分之一的進(jìn)口量。
正是中國有色欲拓展下游產(chǎn)業(yè)、奧博特欲獲得上游資源保障的需求對(duì)位，讓兩家企業(yè)在短短半年的時(shí)間內(nèi)迅速達(dá)成了合作意向。奧博特所在地方政府，現(xiàn)持有中色奧博特20%股權(quán)的臨清市政府亦樂見其成。在臨清市市委書記張旋宇看來，這樣的聯(lián)姻會(huì)讓多方得利：地方企業(yè)獲得了資金和資源的支持，中央企業(yè)得到了產(chǎn)業(yè)鏈延伸以及產(chǎn)品落地的機(jī)會(huì)，而地方政府看重的是留在當(dāng)?shù)氐亩愂找约皩?duì)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的拉動(dòng)作用。“中國有色承諾未來5年的利潤都作為投資留在臨清，最終我們是一個(gè)獲益者。”張旋宇對(duì)《環(huán)球企業(yè)家》說。
